압축 신호란
현재 앱의 변동성 압축은 최근 20일 종가의 표준편차가 최근 252거래일의 같은 지표 분포에서 20백분위 기준값 이하인 상태를 뜻합니다. 수익률의 표준편차나 가격으로 정규화한 볼린저밴드 폭과는 다른 지표입니다. 이 정의를 사용해 "압축 뒤에 더 큰 움직임이 나타나는가"를 두 방식으로 살펴봤습니다.
확인 가능한 근거의 범위: 이 글은 아래 집계표와 계산 방법을 제공합니다. 원시 시계열, 사건별 전체 결과와 검증 코드는 이 글의 공개 다운로드 자료로 제공하지 않습니다. 운영자의 비공개 저장소에 있는 지수 자료와 개별종목 캐시를 독자가 이 페이지에서 내려받을 수 있는 검증 자료로 오해하지 않도록 구분합니다. 특히 방식 2의 개별종목 결과는 당시 내부 캐시 18개 시계열의 집계이며, 종목 목록·자료 기간·당시 원본 스냅샷을 이 글에서 제공하지 않아 외부 독자가 동일 표본을 재현하기 어렵습니다.
방식 1 — 압축 구간 vs 비압축 구간의 이후 20일
S&P 500, SPY ETF, KOSPI 200, Nikkei 225의 4개 시계열에서 2010년 이후 거래일을 비교했습니다. 보관 자료는 2005년부터 시작하며 마지막 날짜는 S&P 500·SPY·Nikkei 225가 2026년 9월 11일, KOSPI 200이 2026년 7월 16일입니다. 지표 계산에 필요한 과거 자료와 이후 20거래일 자료가 있는 날만 집계했습니다.
각 날짜의 표준편차가 최근 분포에서 차지하는 백분위 순위로 구간을 나눕니다. 비교 지표는 이후 20거래일 종가 수익률의 절댓값과 이후 1–20거래일 일간수익률의 표준편차를 연율화한 실현변동성입니다. 각 시계열·날짜를 한 관측값으로 합쳐 평균하므로 아래 일수는 서로 독립적인 거래일 수를 뜻하지 않습니다.
| 구간 | 관측 일수 합계 | 평균 20일 절대수익률 | 평균 실현변동성(연율) |
|---|---|---|---|
| 압축: 백분위 순위 ≤10% | 1,726 | 3.11% | 13.5% |
| 압축: 10% 초과·20% 이하 | 1,522 | 3.34% | 13.7% |
| 비압축: 20% 초과 | 13,177 | 3.90% | 17.0% |
이 집계 평균에서는 압축 구간의 이후 움직임이 비압축 구간보다 작았습니다. 더 좁은 하위 10% 구간에서도 평균은 커지지 않았습니다. 이는 이 표본에서 저변동성이 이어지는 모습과 부합하지만, 변동성 지속의 원인이나 모든 압축 신호의 예측력을 입증하는 검정은 아닙니다.
방식 2 — 압축 '진입 시점' 기준(개별종목 포함)
직전 10거래일 동안 압축 상태가 아니었다가 처음 기준값 미만으로 내려온 날을 '진입일'로 셉니다. 이 방식은 20백분위 또는 10백분위 기준값 미만을 사용하므로, 방식 1의 백분위 순위 구간과 현재 앱의 기준값 이하 조건을 완전히 동일한 판정으로 보아서는 안 됩니다.
진입 후 20/40/60거래일 안에 발생한 진입 종가 대비 누적수익률 절댓값의 최댓값과, 이후 21–60거래일 실현변동성을 계산했습니다. 비교 기준선은 같은 시계열에서 계산 가능하고 이후 60거래일 자료가 있는 전체 유효일의 평균입니다. 날짜를 무작위로 추출한 대조군이 아니며, 압축 진입일도 기준선에 포함됩니다.
대상은 지수·ETF 4개와 당시 내부 캐시에 일봉이 800개 이상 있던 개별종목 18개, 총 22개 시계열입니다. 방식 1과 달리 2010년 시작 제한 없이 각 시계열의 준비 구간 이후부터 집계합니다. 아래 지수 그룹에는 SPY ETF도 포함되며, 각 그룹은 사건 또는 유효일을 모두 합친 단순평균입니다.
| 그룹 | 구분 | 건수 | 평균 최대 절대수익률 20일 | 40일 | 60일 | 평균 실현변동성 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 지수·ETF | 압축진입(20%) | 351 | 4.99% | 7.32% | 9.43% | 16.5% |
| 지수·ETF | 전체 유효일 기준선 | 20,198 | 5.57% | 8.28% | 10.47% | 18.1% |
| 종목 | 압축진입(20%) | 128 | 8.15% | 12.73% | 17.08% | 27.3% |
| 종목 | 전체 유효일 기준선 | 8,604 | 11.51% | 17.86% | 23.49% | 36.6% |
| 종목 | 압축진입(10%) | 100 | 7.10% | 12.46% | 16.34% | 27.3% |
압축 진입 평균을 기준선 평균으로 나눈 뒤 1을 뺀 상대 차이는, 20/40/60일 순서로 지수·ETF 약 −11% / −12% / −10%, 종목 약 −29% / −29% / −27%, 10% 압축 종목 약 −38% / −30% / −30%였습니다. 이는 수익률 자체나 %포인트 차이가 아니라, 최대 절대수익률 평균의 상대 차이입니다. 표에 제시한 그룹 평균에서는 압축 진입 뒤 움직임이 기준선보다 크지 않았습니다.
다만 기간이 겹치는 관측값과 서로 관련된 시계열이 함께 포함되어 있고, 개별종목 표본은 당시 캐시에 있던 종목으로 한정됩니다. 별도의 표본 외 검증, 신뢰구간이나 유의성 검정도 제시하지 않았습니다. 이 결과만으로 모든 종목·기간·다른 압축 정의에서 확장 가능성이 없다고 일반화할 수는 없습니다.
그래서 배지 정책을 바꿨습니다
이 표본의 집계에서 확장을 예고하는 근거를 충분히 확인하지 못했으므로, 변동성 압축을 매매 판단 근거로 오해할 여지를 줄이는 방향으로 표시 정책을 변경했습니다.
- 요약·종목 행 배지에서 제외하고 상세 패널의 저변동성 국면 정보로만 표시
- 신호 점수 가중치를 0으로 설정해 압축 플래그가 점수에 직접 기여하지 않도록 처리
- AI 요약 입력에서 압축 전이 제외해 이를 예고 신호처럼 서술할 가능성을 줄임
운영 기준은 단기 또는 중기 확장 우위가 관찰되는지에 따라 표시 범위를 정하는 것이었습니다. 이번 집계에서는 상세 패널에만 남기는 정책을 선택했습니다. 기록은 유지하고 실이벤트의 20/40거래일 뒤 결과가 확정되면 재평가할 수 있도록 했습니다. 이는 실이벤트가 20건 또는 40건 쌓인다는 뜻과는 다릅니다.
결론
공개한 표의 평균은 변동성 압축을 확장 예고 신호로 강조할 근거를 제공하지 못했습니다. 그래서 현재는 최근 가격 변동폭이 과거에 비해 좁아졌다는 관찰 정보로만 다룹니다. 가격 방향을 예측하는 신호도 아니며, 압축 뒤 큰 움직임이 절대 없다는 결론도 아닙니다. 관측 범위와 검증의 한계를 함께 읽어야 합니다.